פרישה ייעוץ: אחד הנפוצים ביותר השקעות טיפים ייתכן שגויה

לפעמים התבונה הקונבנציונלית שכולם יודעים נכונה מתגלה כטעה. העולם שטוח, השמש מסובבת את כדור הארץ, את העושר ממס החברות חתכים מטפטף למטה … ישנן דוגמאות רבות. גם בתחום של מתן ייעוץ שמרני כמו כספים אישי (אגב, ניסית שמירת יותר ?), זה יכול לקרות, ופרופסור בבית הספר העסק בדימוס בשם אדוארד McQuarrie לאחרונה עשה אחד כזה גילוי.

בעוד מחטט דרך כמה נתונים היסטוריים על התשואות על האג"ח העירוני המאה ה -19 - מרגש, נכון? - McQuarrie מצא כי הנחת המפתח על ייעוץ השקעות עבור אנשים צעירים … טועה.

ידעתי שאני צריכה להתקשר אליו.

כאשר חוכמה קונבנציונלית של טעות

אחד החלקים החוזרים ביותר של החוכמה הפיננסית הוא כי המניות תמיד לעלות בטווח הארוך, אז אם אתה צעיר, לקנות מניות, להחזיק אותם במשך כמה עשורים, ואת הכסף שלך יגדל. ככל שאתה מזדקן, נודדים ליותר קשרים אשר בטוחים יותר - אבל לא יגדל את הכסף שלך הרבה. הנחה זו מניחה א טון של תשתית הפרישה של ארצנו. אם אתה משתמש robo- יועץ, זה באמצעות הגיל שלך הנוסחה שלה כדי להבין כמה מניות אתה צריך. אם אתה משתמש במעביד מסופק 401 (k), זה כנראה בקרן תאריך היעד כי יתחיל יה עם הרבה מניות, ובהדרגה לעבור לאג"ח.

חוכמה זו באה פרופסור האגדי האוצר וורטון בשם ג 'רמי סיגל, שספרו מניות עבור Long Run מתבונן בנתוני השוק שחוזרים ל -1802. הוא מצא שמחירי המניות גדלים בכ -6.7% מדי שנה. זה די טוב: להשקיע 50 $ בשבוע במשך 40 שנים על תשואה 6.7 אחוזים ויהיה לך 400K $ על אשר לפרוש, על פי המחזירה של BankRate מחזיר. אג"ח חוזרות פחות, אבל הן בטוחות יותר. מק'קארי, לעומת זאת, חשב שהפילוסופיה הזאת קצת מסודרת מדי. איך יכול להיות משהו לא הגיוני ובלתי צפוי כמו שוק המניות להתברר להיות כל כך עקבי, כל כך אמין, אפילו על פני זמן רב של זמן? ה

"אתה יכול להתחיל לדבר על החוק הטבעי", הוא מספר הפוך. "6. 7 אחוז התשואה על המניות ו -32 רגל לשנייה בריבוע הוא קבוע הכבידה ".

טרי לתוך פרישה ועם קצת זמן פנוי נוסף על הידיים שלו, McQuarrie החליט כפול לבדוק את העבודה של סיגל. והוא מצא כי כאשר סיגל במקור כתב את הספר, את האיכות של הנתונים נותר הרבה כדי להיות הרצוי. כל הנתונים הטובים היו מהמאה ה -20, שבה זכתה ארה"ב, בין השאר, לשתי מלחמות עולם ושלטו בכלכלה העולמית. הנתונים של 1800, כפי שאתה יכול לדמיין, היה דליל, לעתים קרובות ציור על קומץ של מניות ואגרות חוב. זה, חשב מק'קארי, אפייה בהטיה למניות - מה שעושה טוב יותר בזמנים טובים - ובהטיה כנגד איגרות חוב, שנוטות לעשות טוב יותר כאשר המשקיעים עצבנים.

"במהלך המאה ה -20 ארה"ב זכתה בשתי מלחמות עולם ברציפות, הגיחה המנהיגה בכלכלה העולמית, ודפקה את העולם כמו קולוסוס בחמישים השנים שלאחר מכן", הסביר מק'קארי. "אז כמובן שהמשקיעים האמריקאים הצליחו במניות, כך גם המשקיעים הרומיים בתקופת הזהב שלהם".

חמושים עם נתונים טובים יותר מ 1800, McQuarrie revisited העבודה של סיגל ומצא כי, למעשה, המניות לא תמיד להכות על האג"ח בטווח הארוך. ועוד, מעניין יותר, יש פעמים כאשר קשרים ישנים משעמם לעשות דרך טובה יותר, אפילו מעל 50, 60, או 70 שנים. כמובן, זה לא רעיון טוב כדי extrapolate הרבה מן המאה ה -19 השווקים האמריקאי או, שהיו על כמו שעיר כמו המאה ה -20 היה פורח. הבריטים שרפו את הבית הלבן, אנדרו ג'קסון ממש סגר את המקבילה של הבנק המרכזי שלנו, ומלחמת האזרחים התרחשה. אבל מה שאנחנו יכולים לקחת מכל זה הוא שחשוב לא לתת הטיה חרטה להשפיע על האופן שבו אנו מתכננים את העתיד.

"זה מחקר בסיסי כי דלקים כל פיסת ייעוץ פיננסי לך אי פעם מוגבל לתקופה שבה ארה"ב היה כל כך מוצלח," McQuarrie אומר. "כמה בטוח אנחנו יכולים להיות על generalizing המאה ה -21? זה לא ברור כמו ארה"ב תהיה דומיננטית על סצינה 2099 כפי שהיה בשנת 1999."

אז מה אנחנו יכולים לעשות עם מידע זה? אל תמכור את כל המניות שלך לקנות אג"ח. זה יהיה יקר, פריחה, ואחרי הכל, זה רק מחקר אחד. אבל עדיין יש שתי הגדולות takeaways כאן ככל האוצר האישי הולך.

2. בדוק הטיה שלך

המחקר של McQuarrie הוא פותח עיניים: אפילו חלק החוכמה הבטוחה ביותר יכולה להיות מטעה. עצה מגיע מאנשים, ואנשים יש הטיות שלהם. להבין את ההטיות שלנו, כמו גם את ההטיה במידע שאנו צורכים חשוב לקבל משהו קרוב הדומה האמת. וכמו שפרופסורים למינהל מהמאה ה -20 היו מוטים בחשיבה של צמיחה כלכלית אמריקנית תימשך לנצח, לעיתונאים פיננסיים יש אמנם הטיה מעניינת משלהם, על פי מאמר חדש מועיל של חוקרים מאוניברסיטת אריזונה ואוניברסיטת טקסס A & M. חוקרים אלה מצאו כי העיתונאים האוצר נוטים להיות רך מדי על החברות שהוא כותב על.

1. חיסכון> אסטרטגיה

הממצאים של McQuarrie גם לשפוך אור על איך יש גבול למה כל אסטרטגיה השקעה יכולה להשיג. אין כמות של הכנה ושיעורי בית יכול להסביר עבור כל מגירה. מה המיליונרים האג"ח של 1800 ו מיליארדי שוק המניות של 1900s היה במשותף לא היה אסטרטגיות מעולה או ייעוץ השקעות טוב יותר, זה היה כסף להשקיע מלכתחילה. אם לצטט את יוגי ברה הגדול, "זה קשה לעשות תחזיות, במיוחד לגבי העתיד".

זה היה אסטרטגיה, שבועי rundown של הקריירה הפיננסי הרלוונטי ביותר, הקריירה, ואת אורח החיים ייעוץ תצטרך לחיות את החיים הטובים ביותר. אני ג 'יימס Dennin, עורך חדשנות ב הפוך. אם יש לך כסף או שאלות בקריירה אתה רוצה לראות ענה כאן, שלח לי דוא"ל ב [email protected] - ולהעביר את האסטרטגיה עם קישור זה!