למה בנקאים אוקספורד פנסי יש outmatched על ידי סוכני הדוד שלך

האדם היחיד במשפחה שלי שהיה אי פעם טוב עם כסף היה סבא שלי פרד. הוא היה גם כריש קלפים אמיתי, והיה נעלם במשך ימים בכל פעם כדי לשחק פוקר. פעם אחת חזר הביתה עם מכונית. הוא לימד אותי איך לשחק קלפים, כמובן, פעם אחת רוקן את המקרה שלו כדי שיהיה לנו מהמר ("אני ארים לך ליפיטור ושני ויטמין C."). הוא מת לפני שהתחלתי ללמוד על כסף והשקעות וכאלה, אבל הוא לימד אותי מספיק על קלפים בשבילי ליישם שיעורים רטרואקטיבית. פיצול אסים ביד של בלאק ג 'ק, אחרי הכל, הוא סוג של גיוון.

גרסה של מאמר זה הופיע עלון "אסטרטגיה". הרשם כאן בחינם.

עם זאת, ללמוד יותר על כסף, עשה מעט להפתיע כל הבדל אמיתי, משמעותי בין הימורים למימון. אם מעמיד, אופציות, מכירות קצר, ורבים אחרים עסקות מהודרות יש לבוא עם השנים היו באמת כל כך מבריק, אז למה, למשל, את הבנקאים הטובים ביותר בעולם לאחרונה לקבל outsmarted על ידי חבורה של סוכני מכירות?

נסה את הטקטיקה הזאת

דבר אחד נכון בחיים ובקלפים? החשיבות של היכולת bluff. מחקר של 35,000 שחקני פוקר גבוהים - חלקם טירונים, חלקם מומחים - מחוקרים מאוניברסיטת קליפורניה, דייוויס מצאו כי הדבר העיקרי שהיה לזוכים היה היכולת שלהם לבלוף. הסיבה לכך היא כי כל פוקר הוא ניהול אי ודאות שמקורו לא להיות מסוגל לראות את הקלפים של היריב. טוב bluffers טובים יותר אסטרטגית misinforming היריבים שלהם, אשר גם אומר שהם משפרים את האיכות היחסית של שלהם מידע. מידע טוב יותר, החלטות טובות יותר.

הפופרים קראו לזה

כשהתחלתי לעבוד במשרה מלאה בעיתונאות, הסיפור הכלכלי הגדול של השנה היה Brexit. זה היה לפני הבחירות לנשיאות של 2016, ואם אתה זוכר, אף אחד לא באמת חשב בריטניה באמת לעזוב את האיחוד האירופי. בלילה של ההצבעה, הסיכויים היו הולכים 10-1 נגד. ראשים מגניבים, צעירים ועולים ינצחו את היום. כמובן, זה לא מה שקרה. הרבה אנשים היו גם הימורים באותו לילה, גם, מן הסוחרים מטבע מחובר היטב שהלכו לקיימברידג 'כדי אקראי joes הימורים הימורים על אתרי.

במהלך הלילה, אנשים החלו לאט לאט להבין שהם קוראים לזה לא נכון. הסוכנים התחילו להתאים את הסיכויים שלהם, והסוחרים התחילו להמר על בריקסיט היה קונים על ידי מכירת קילוגרמים. אבל כאן זה נהיה ממש פראי: שוקי המטבע מותאמים למציאות של Brexit בסביבות 4:00 בלילה של הבחירות, על פי מחקר חדש מקבוצת כלכלנים קיימברידג '. הסוכנים התאימו את הסיכויים שלהם כדי לשקף את היציבות של Brexit בשעה 3:00. חוסר היעילות היה רחב מספיק שאפשר היה להרוויח תשעה סנט על ידי מכירת קילו (הימור Brexit היה קורה), ולאחר מכן ביצוע גידור המקביל הימורים (לוקח הימור על הסיכויים טובים באמת Brexit לא יקרה). במילים אחרות, אתה יכול לעשות מיליוני דולרים על ידי התערבות על שתי הקבוצות לנצח (לפחות בתיאוריה).

אז למה שהמהמרים קוראים לזה קודם?

כמו אלה המנצח שחקני פוקר, מוביל החוקר ד"ר טום Auld אומר הפוך יש שתי אפשרויות. שלא כמו סקר או מומחה, שוקי החיזוי מבוססים על אנשים שמוכנים לשים את כספם במקום שבו הפה שלהם, הוא מסביר.

"זה מספק את מה שאנחנו מכנים תאימות תמריצים", הוא אומר. "אתה יכול להגיד מה שאתה רוצה בארגון הסקרים, אבל למעשה, הדיבורים זולים".

הסיבה העיקרית האחרת לכך שהמוכרים קראו לזה? כמו אלה bluffers יוצא דופן, הוא חושב שאולי הם היו גישה למידע קצת יותר טוב. במילים אחרות, אלה בנקאים מפוארים היו חלק האליטה הפיננסית העולמית, אשר מעולם לא יכול היה לצפות בריץ יצביעו נגד האינטרסים של תיק המניות שלהם. אנשים שעשו את ההימורים באתרי הימורים, הוא מסביר, אולי היו בעלי נטייה מוקדמת יותר למקום ההצבעה.

"זה היה מאוד ברור בשלב מוקדם כי הצביעו לעזוב. זה פשוט לא היה הסיפור בעיתונות ", ממשיך אולד לומר. "אני מצפה במקרה זה, סביב קולות פופולריים כאלה, זה לא יקרה שוב כי כולם הסתגלו. אבל הטיות באמת רוויות. הבועות הן הטבע האנושי. והיתה בועה של 'להישאר' ".

יוצקים אחד החוצה עבור מקרא

אם כבר מדברים על הקו המטושטש בין השקעה והימורים, אני אהיה רשלנית אם לא אקח רגע כדי לשפוך אחד החוצה עבור ג 'ון סי. בוגלה, אגדה האוצר שמת אתמול ב 89. Bogle הוא המוח מאחורי מה יכול להיות החידוש הפיננסי החשוב ביותר של המאה ה -20: קרן המדד. בשנת 2005, פול א 'סמואלסון, האמריקאי הראשון שזכה בפרס נובל לכבוד כלכלה, אמר כי קרן המדד מדורגת לצד "המצאת הגלגל, האלפבית, הדפסת גוטנברג ויין וגבינה". אפילו מסצ'וסטס, אליזבת וורן - לא ידוע על הנעימות שלה עם מנכ"לי שירותים פיננסיים! - מחווה בתשלום.

על ידי יצירת דמי אינדקס נמוכים, ג'אק בוגל הציל את האמריקאים מאות מיליארדי דולרים שאחרת היו מגיעים לוול סטריט. גבר אחרי הלב שלי. ז"ל.

- אליזבת וורן (@ewarren) 17 ינואר 2019

בוגלה הבנתי כי בעוד רוב בוחרי המניות המקצועית הם בעצם הימורים, בוררי המניות היומיום הם די הרבה הימורים נגד יריבים עם רנטגן ראייה מי יכול לראות את כל הקלפים שלהם. (אם מיקרוסופט עולה או יורדת, הבחור שמכר לך את המניות שלו הוא מקבל את העמלה שלו). כדי לעקוף את דמי, הוא פיתח פילוסופיה פשוטה יותר איך אנשים רגילים צריכים להשקיע את הכסף שלהם לא היה כרוך מנסה לשחק את השוק, והוא פיתח חברה כדי לשרת את הצרכים האלה. ואנגארד נשאר תקן התעשייה להיות בין המקומות הזולים ביותר שאתה יכול להשקיע את הכסף שלך במניות.

הנה שמונה הכללים שלו, משכו מתוך הספר 1999 השכל הישר על קרנות נאמנות.

1. בחר בעלות נמוכה קרנות

2. שקול היטב את העלויות הנוספות של ייעוץ

3. אל תגזים בביצועי הקרן בעבר

4. השתמש בביצועי העבר כדי לקבוע עקביות וסיכון

5. היזהרו כוכבים (כמו, כוכב מנהלי קרנות נאמנות)

6. היזהר מגודל הנכס

7. אין ברשותך יותר מדי כספים

8. קנה את תיק הקרן שלך והחזק אותו

זוהי סדרה פשוטה למדי של רעיונות, כי במובנים רבים, באמת להרתיח עד "לא overpay קצת וול סטריט אידיוט עבור עצה מחורבן." בוגלה יחסר.